圣元刚开业的法国工厂有点好事多磨但依然期待奶粉新政的洗牌力量

2020-03-13

  前不久,在美国纳斯达克上市的圣元国际公布了2017财年二季度的成绩单,随即该公司的首席财务官和华尔街分析师召开了业绩会议。

  这也是圣元法国卡莱工厂9月28日举行开业典礼后,该公司的高层首度讲解业绩和最新的业务进展。小食代注意到,在会议期间,圣元方面透露了一些比较新鲜的信息。以下,请看咱们发回来的报道。

  在2017财年二季度,圣元核心的营养食品分部销售额为7640万美元,同比录得2.4%的下降。其中,奶粉的销量录得8.1%的跌幅,部分抵消了平均销售价格0.6%的增幅。

  那么,奶粉为什么会出现销量下降呢?圣元国际首席财务官对分析师表示,这主要是法国工厂项目的延迟,在此期间国内的分销商由于在等待完全由法国进口的奶粉产品上市,进而减少了对国产奶粉的订购。至于平均销售价格的提高,则是由于折扣的减少,因为公司希望能够稳住现有产品的价格,以迎接法国奶粉的上市。

  她说,圣元计划在今年8月份就向所有中国分销商推出法国进口奶粉,并在北京举行盛大的上市仪式,以邀请分销商和妈妈一起参与其中,形容大家“焦急的盼望着”产品的上市,但是最终有所延迟。

  她说,延迟主要是由于干燥塔设备调试的时间比原来预计的要久,直到9月底所有设备完成了全部调试。在9月28日,法国工厂举行了开典礼。但是,正当希望在10月份该工厂能完全达产时,公司又发现有设施的信息控制系统运作未如正常,这导致了突然的设施停摆,工厂一度只能间歇性地生产。

  她说,目前法国工厂依然需要继续调试,公司已经完成了生产体系的信息系统的调整,仓库信息系统的调整也处于最后阶段。圣元预计,11月将能实现法国奶粉的正常和稳定的供应。但是由于变化,圣元将在损益表上增加6个月的折旧及利息成本。

  据介绍,法国项目先前的固定资产投资预算大约为1.17亿欧元,目前预计将增加至2.10亿欧元。

  她还表示,一如之前圣元宣布的那样,法国工厂已经获得所需要的所有生产许可,包括国家认监委要求的进口乳制品及婴幼儿配方乳粉的生产许可。

  除了法国工厂延迟外,她指营养食品分部也受到了中国奶粉监管环境的不确定性的影响。根据食药监总局的规定,2018年1月起奶粉配方注册制就要全面执行,但是目前业界依然在等待相关细则定稿的出台。

  “就我们所见,母婴店的经营者积极地调整了门店内的奶粉品牌。”她说,这包括减少对小品牌的入货,因为它们可能无法通过注册。虽然这为像“优博”这样的圣元旗下大品牌提供了机会,但是像更小众一些的“我的天使”以及一些自有品牌产品,可能在注册上存在一些不确定性的因素。

  她说,尽管相信把这些品牌转移到法国工厂生产可能将帮助圣元在新的监管法规下符合规定,但是由于法国工厂的延迟,让这个想法一时没有很强的说服力,从而影响到它们的销售。

  但是她强调,长远而言,如果配方注册制能得到严格执行,圣元将能从中得益。中国市场现在有超过2000个奶粉品牌,一旦严格执行新规,八成将会出局,剩下只有约500个品牌,或相当于110个-170个国内或海外工厂的规模。

  “这对圣元而言,是一个广阔的市场机遇,能让公司扩大市场份额。”她说,特别是考虑到圣元的法国工厂投产后,该公司将能增加高端产品系列。此外,法规的变化其实也有利于法国生产的“优博”推出。

  她解释,在过去,虽然一些母婴店的人流多,但是它们一般也要求要较大的折扣,圣元不容易和它们合作。但是随着法国产品上市,圣元和它们谈判变得更容易了,因为该产品的零售价格会更高,能够提供较好的盈利能力。另外,相比小品牌也更能得到圣元方面的支持,因为在15个月以后注册制新政就要全面执行了。

  展望2017财年,她说,之前圣元的指引是收入在4.50亿美元至5亿美元之间,净收益为1000万美元到1500万美元,这是基于今年9月法国工厂正常达产的预测。不过,由于之前提及的延迟的问题,这个指引的完成存在难度。现在,圣元的预计净收入为4亿美元至4.50亿美元,但是由于预期法国产品会得到较强的接受度,圣元依然希望能实现上述净收益的目标。